Dans un communiqué, Natixis a annoncé le placement de 150 millions d’euros « d’obligations catastrophes émises au bénéfice d’ERDF ».
La banque indique avoir agi « en tant que sole arranger et joint bookrunner »* pour mener à bien cette « opération de transfert du risque de tempête en France pour le compte d’ERDF (Pylon II Ltd) ». pour Natixis, il s’agit d’une « étape importante du développement de (son offre) dans le domaine des transferts de risques (obligations catastrophes) auprès de sa clientèle d’assureurs et d’entreprises ». La banque souligne que le placement s’est effectué « avec succès » dans un contexte difficile.
Pour ERDF – qui n’a pas encore publié de communiqué à ce sujet, il s’agit d’une « opération innovante », indique Natixis, qui lui procure « une protection de son (sic) réseau aérien de distribution contre le risque de survenance d’une tempête de grande ampleur en France. 150 millions d’euros de risques ont ainsi été transférés aux marchés financiers au travers de deux tranches, notées B+ (65M€) et B- (85M€) ».
> Précisons que le réseau de distribution est propriété des communes et de leurs regroupements.
Cette « transaction comprend 5 années de couverture consécutives avec une échéance en mai 2016. Le spread d’émission est ressorti à 550 points de base au dessus de l’Euribor pour la tranche notée B+ et 900 points de base pour la tranche notée B-. »
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A savoir
A notre connaissance, il s’agit d’une première. De fait, le site Artemis.bm indique qu’il s’agit d’une opération plutôt rare, citant comme précédents Circle Maihama and Concentric pour Tokyo Disneyland et Studio Re pour le compte d’Universal Studios. Il est également précisé que la couverture du risque ne concerne que la France métropolitaine, ce qui est logique puisque la Corse et les territoires d’Outre-mer sont desservis par EDF SEI et non pas ERDF. Les obligations catastrophe se baseront sur les données fournies par Metnext et des modélisations de risques calculées par la société Eqecat.
> Lire ici le communiqué (en anglais) d’Eqecat.
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* Sole arranger ne veut pas dire poissonnier et joint bookrunner n’est pas une chanson d’Hubert-Félix Thiéfaine.
